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杠杆资金数据显示，场内融资余额从2月初的年内低点7169亿元，上升到最高的8899亿元，上涨24%。其中，融资余额占全部A股自由流通市值的比重，也从最低时的3.7%上升到4.0%。A股今年以来场内融资余额（亿元）资料来源：Wind外资本轮行情中，外资是一股不容忽视、引发广泛关注的力量。

不拿这些未知的新企业与你非常确定的企业进行比较是疯狂的。你能找到的、未来前景和可口可乐一样确定的公司极少。因此，我们想购买那些确定程度接近可口可乐的公司。然后，我们想弄清楚购买新企业是否比增持我们已经持有的公司更好。如果每一个管理者都这样做，在收购他们从来没有听说过不相关行业的企业之前，就问自己：“收购这家企业会比回购我们自己的股票更好吗?比购买可口可乐的股票更好吗?”如果他们这样做的话，兼并收购交易将会少很多很多。

你提到了我们的筛选标准。我们不知道有些企业10年或20年后价值几何，甚至连一个有把握的猜测也提供不了。显然，我们不认为我们对企业价值的估算能够精确到小数点后第二位或者第三位。不过，对于某些企业，我们还是十拿九稳的。我们设计筛选标准的目的就是为了确保我们投对企业。我们基本上使用无风险的、期限较长的政府债券的利率作为折现率。

那么导致出现上述价格差异的原因是什么？是否因为涉及关联交易而降低了Biotest估值？上海莱士工作人员向记者表示，其无法回答这个问题，“因为还在尽调中，整个方案还没有完整地发布出来，后面如果出预案可以很清楚地解释这个问题。”收购尚存诸多不确定因素

资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心图 居民和企业新增贷款规模（亿元）资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心图 M0、M1、M2同比增速（%）资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心图 央行逆回购操作存量资料来源：WIND资讯 银河期货研究中心

一是稳健的货币政策保持松紧适度，加强预调微调和逆周期调控。适时降低存款准备金率，完善“三档两优”存款准备金政策框架，增加再贴现、中期借贷便利和常备借贷便利额度，灵活开展公开市场操作，保持流动性合理充裕。6月末M2同比增长8.5%，比上年同期高0.5个百分点；社会融资规模余额增长10.9%，比上年末提高1.1个百分点。6月份全社会贷款加权平均利率为5.66%，同比下降0.28个百分点。创设并开展央行票据互换操作，以永续债为突破口，推动银行多渠道补充一级资本，缓解资本约束，提高放贷能力。加强政策宣传解读和沟通，积极引导和稳定市场预期。